Operadores de derivativos estão com uma perspectiva ligeiramente mais otimista para o Bitcoin em setembro, apesar da incerteza macroeconômica e das probabilidades de sazonalidade, com especialistas indicando volatilidade de baixa moderada.
Em resposta, o Bitcoin se recuperou 3% nos últimos dois dias, mostrando uma ligeira tendência de alta, e atualmente é negociado em torno de US$ 111.000, mostram dados da CoinGecko.
A alta, no entanto, ocorre em meio a deltas de volume acumulado estáveis, com um aumento perceptível nas ofertas passivas a uma profundidade de 10% no livro de ordens, de acordo com dados da CoinGlass.
Em outras palavras, a ligeira alta no preço não está sendo impulsionada por compras agressivas. Em vez disso, o movimento coincide com compras mais passivas.
Isso ocorre em um momento em que o interesse em aberto em perpétuos disparou 2,35%, para US$ 30 bilhões, nos últimos dois dias, à medida que os operadores começam a se posicionar antes dos números de emprego desta semana.
Enquanto isso, o impacto histórico da sazonalidade baixista de setembro está forçando os investidores americanos a reavaliarem suas posições, à medida que se aproximam do final do ano fiscal em 30 de setembro.
O mercado de opções de Bitcoin, por sua vez, conta uma história diferente.
Sean Dawson, chefe de pesquisa da plataforma de opções on-chain Dervie, disse ao Decrypt que os traders de opções estão fazendo apostas otimistas para o vencimento em 26 de setembro, evidenciado pelo acúmulo de posições em aberto nos strikes de US$ 120.000, US$ 130.000 e US$ 140.000.
“Como os formadores de mercado estão com posições líquidas longas em gama”, um aumento no preço do Bitcoin provavelmente será amortecido pela venda de hedge, disse Dawson. Da mesma forma, as quedas de preço também serão minimizadas, já que os traders seriam forçados a comprar para proteger suas posições.
A volatilidade implícita do Bitcoin nos próximos 30 dias está próxima de 30%, ressaltando o recente período de movimentos de preços contidos.
Ainda assim, os traders não estão totalmente calmos. Um indicador-chave para opções — a inclinação delta de 25 pontos-base de uma semana, que reflete a demanda por proteção contra quedas — saltou de 6,75 para 12 durante a noite.
A mudança mostra que, embora os investidores esperem que o mercado permaneça contido, eles estão se protegendo contra o risco de uma queda repentina.
A direção a curto prazo agora depende do relatório de Folha de Pagamento Não Agrícola, que será divulgado na sexta-feira. Um relatório otimista sobre empregos provavelmente apenas limitaria os danos do “setembro vermelho”, de acordo com Dawson, em vez de desencadear uma grande alta.
Ele acrescenta que, embora um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Federal Reserve seja precificado como altamente provável, “a incapacidade de ver um corte no próximo FOMC tornará setembro muito mais doloroso”.
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
No MB, a sua indicação vale Bitcoin para você e seus amigos. Para cada amigo que abrir uma conta e investir, vocês ganham recompensas exclusivas. Saiba mais!
