Dois anos depois de chamar o Ethereum (ETH) de “gigante adormecido”, Samir Kerbage, CIO da Hashdex, acredita que agora pode ser a hora do despertar da segunda maior criptomoeda do mundo em valor de mercado.
Em relatório do dia 27 de agosto, Kerbage relembra o que o fez apontar o Ethereum como uma boa aposta já em 2023, quando era cotada a US$ 1.600 e estava rodeada de dúvidas sobre seu futuro, em um cenário de aumento de concorrência e falta de clareza do impacto das atualizações da rede.
Agora, valendo mais de US$ 4.000, o Ethereum vive um novo momento. “Hoje, o otimismo crescente em torno da aceitação das stablecoins nos Estados Unidos — que dependem do Ethereum e de outras plataformas de smart contracts —, o arrefecimento das tensões geopolíticas e a aceleração dos fluxos para os ETFs de ETH ajudaram a levar o preço do ativo a quase US$ 5.000, uma nova máxima histórica”, destaca o executivo da Hashdex.
Para Kerbage, três pilares centrais que ele havia apontado há dois anos são o que estão ajudando no atual momento de força do Ethereum:
Avanços de infraestrutura: marcos em staking e escalabilidade
O executivo ressalta que a mudança do Ethereum para Proof-of-Stake (PoS) em 2022 foi crucial para incluir o staking na rede, posicionando o ETH como “um ativo com rendimento, semelhante a títulos tradicionais”. Hoje, essa estrutura está mais madura, dando mais confiança aos investidores, com recompensas de staking em torno de 2,9% ao ano (APR). Ele aponta ainda “atualizações-chave” que fortaleceram a infraestrutura do Ethereum, como o Dencun, que ajudou a reduzir custos de transação e aumentou a capacidade da rede.
Porém, Kerbage destaca que o grande catalisador para a criptomoeda foi a aprovação e o desempenho dos ETFs de Ethereum à vista no ano passado e que em 2025, até agosto, já acumulavam mais de US$ 23 bilhões em ativos sob gestão. “Essa adoção institucional gerou uma demanda sustentável e, com a consolidação da clareza regulatória, o Ethereum vem sendo cada vez mais visto como uma alocação central, comparável a ações de tecnologia com métricas mensuráveis.”
Tendências de tokenização
Segundo o CIO da Hashdex, a dominância do Ethereum em smart contracts viabiliza a explosão do mercado de tokenização no mundo, permitindo fracionar ativos como imóveis, obras de arte, commodities e valores mobiliários em tokens negociáveis e líquidos na blockchain.
Além disso, ele ressalta que, com a aprovação da Lei GENIUS nos EUA, “as stablecoins devem explodir em adoção”. “A oferta de stablecoins no Ethereum já atingiu US$ 155 bilhões, alimentando as finanças descentralizadas e os pagamentos internacionais”, afirma.
Mudança geracional
Por fim, Kerbage destaca que as novas gerações já entendem mais a digitalização e que mais de 50% da Geração Z já possui criptoativos, liderando a adoção ao lado dos Millennials. “Com mais de US$ 100 trilhões prestes a serem transferidos das gerações mais velhas para as mais jovens nas próximas duas décadas, sua influência econômica só tende a se amplificar”, diz.
Ele ainda reforça que os ETFs também estão desempenhando um papel importante. “Dois em cada cinco investidores em cripto nos EUA estão alocados em ETFs de cripto, e a adoção aumentou após a aprovação dos ETFs à vista em 2024”, completa.
Momento de oportunidade
Por fim, o executivo diz que a trajetória do Ethereum, “especialmente nos últimos meses, prova que as percepções de estagnação estavam equivocadas”. No ano, o ETH supera o desempenho do Bitcoin (BTC), com uma alta de 30%, contra 18%, enquanto empresas de capital aberto compraram bilhões em ETH, sinalizando a adoção em tesourarias corporativas.
“Minha expectativa é que o ETH possa ultrapassar US$ 10.000 quando começarmos a ver soluções de stablecoins sendo implementadas para pagamentos nos EUA”, afirma Kerbage.
“À medida que a infraestrutura se expande, a tokenização cresce de forma exponencial e ocorre a mudança geracional, o papel do ETH como a ‘infraestrutura global’ se fortalece. Esse gigante antes considerado adormecido agora está totalmente desperto, potencialmente preparado para impulsionar a inovação em investimentos pelas próximas décadas”, conclui.
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