Morgan Stanley, um dos maiores bancos de investimento nos EUA, aumentou sua exposição em bitcoin (BTC) para mais de US$ 300 milhões ao adquirir ações adicionais do Bitcoin Trust (GBTC) da Grayscale para três de seus fundos durante o terceiro trimestre.
Em documento enviado à Comissão de Valores Mobiliários e de Câmbio dos EUA (ou SEC, na sigla em inglês) esta semana, o Growth Portfolio do Morgan Stanley Institutional Fund registrou o investimento em 3.642.118 ações de GBTC no fim do terceiro trimestre em comparação a 2.130.153 ações no fim do segundo trimestre (um aumento de 71%).
O Bitcoin Trust da Grayscale é um veículo financeiro que permite que investidores negociem ações em fundos fiduciários que têm grandes pools de bitcoin. Dessa forma, investidores obtêm exposição à maior criptomoeda do mundo sem terem de adquirir e armazenar o ativo em si.
A segunda maior aquisição de ações do GBTC pela empresa foi feita por meio do Morgan Stanley Insight Fund (CPODX), aumentando suas alocações em 63% para 1.520.549 ações de GBTC no fim do terceiro trimestre, de acordo com outro documento.
O fundo tinha 928.051 ações de GBTC no trimestre anterior.
No mesmo período o Morgan Stanley Global Opportunity Portfolio aumentou suas alocações em GBTC de 919.805 para 1.463.714, uma alta de 59% no terceiro trimestre.
A quantia total de ações de GBTC alocadas pelos três fundos atingiu 6.626.381, equivalente a US$ 307 milhões a preços atuais.
Neste momento, o preço do GBTC é de US$ 46,42.
O contínuo desconto do GBTC
Gerenciado pela nova-iorquina Grayscale Investments, GBTC está sendo negociado a um desconto significativo desde fevereiro, ou seja, o preço das ações é mais baixo do que o preço atual dos bitcoins que representam.
Segundo dados do YCharts, o atual desconto do GBTC é de -12.32%.
Em 29 de outubro, o valor do bitcoin havia subido 95% desde o início de ano. No entanto, um dos maiores fundos focados em bitcoin da indústria teve um rendimento de apenas 42% durante o mesmo período, conforme destacado por uma recente nota do Morningstar.
Em outubro, o Digital Curerncy Group (DCG), a empresa-mãe da Grayscale, indicou que poderá recomprar uma quantia específica de ações de GBTC após aumentar sua autorização de compra de US$ 750 milhões para US$ 1 bilhão.
Essa pode ser uma solução temporária para o problema do desconto, pois iria limitar o desconto entre o preço de mercado das ações do GBTC e seu valor patrimonial líquido (ou NAV).
No entanto, a longo prazo, a Grayscale visa converter seu principal produto em um fundo de índice (ou ETF) de bitcoin – um fundo negociado em bolsa lastreado em bitcoin.
Em outubro, a empresa havia enviado uma solicitação formal para realizar a conversão, mas a espera pode demorar conforme a SEC ainda irá fornecer um parecer para tal produto.
Contudo, conforme demonstrado pelas recentes aquisições de GBTC pelo Morgan Stanley, o produto da Grayscale (apesar de fornecer baixos rendimentos em comparação ao bitcoin) ainda é uma opção atrativa para investidores.
A gigante de Wall Street havia anunciado sua exposição a bitcoin via GBTC no primeiro trimestre quando adquiriu 28 mil ações do fundo equivalentes a US$ 1,325 milhão.
*Traduzido e editado por Daniela Pereira do Nascimento com autorização do Decrypt.co.