O CIO da Bitwise, Matt Hougan, publicou recentemente na rede social X 7 fatores-chave que em sua visão estão causando um forte desequilíbrio entre a oferta e a demanda por Ethereum (ETH).
Na thread, intitulada “O choque da demanda do Ethereum”, Hougan explica por que a segunda maior criptomoeda do mercado está em alta e continuará subindo nos próximos meses.
Hougan prevê um aumento contínuo na demanda institucional por Ethereum nos próximos meses, impulsionado por ETFs à vista, adoção corporativa e maior interesse de grandes investidores. Enquanto o Bitcoin segue como reserva de valor, o ETH se destaca por seu papel em contratos inteligentes e ativos tokenizados.
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Segundo Hougan, o ETH ainda está sub-representado nos portfólios, o que pode levar a uma realocação favorável ao seu preço. Ele também destaca que empresas que adotam ETH em seus balanços já colhem benefícios, e alerta para uma possível “crise de demanda” devido ao forte crescimento institucional.
Veja um resumo das 7 razões de Matt Hougan, CIO da Bitwise, organizadas de acordo com sua publicação.
1. Explosão da demanda por ETFs
Desde 15 de maio, os ETFs de Ethereum atraíram mais de US$ 5 bilhões, ajudando o preço do ETH a subir 135%. Segundo Hougan, o acesso fácil e regulamentado atraiu investidores institucionais, repetindo o que aconteceu com o Bitcoin após seus ETFs.
2. Adoção por tesourarias corporativas
Empresas estão acumulando ETH como ativo de reserva. “Mas algo mudou em meados de maio”, escreveu Hougan. “Desde 15 de maio, os ETPs à vista de Ethereum estão em alta, arrecadando mais de US$ 5 bilhões”.
3. Desequilíbrio entre oferta e demanda
Entre maio e agora, foram comprados 2,83 milhões de ETH, enquanto apenas 88.000 foram gerados.
“Segundo nossas estimativas, ETPs e Tesouros Corporativos, juntos, compraram 2,83 milhões de ETH desde 15 de maio — mais de US$ 10 bilhões a preços atuais. Isso representa 32 vezes a nova oferta líquida no mesmo período”, explica Hougan.
“Não é de se admirar que o preço do ETH tenha disparado!”
4. Subexposição institucional ao ETH
Apesar de o ETH representar 19% do valor de mercado do Bitcoin, seus ETFs têm apenas 12% do volume dos ETFs de Bitcoin. Há espaço para realocação de capital, principalmente à medida que os investidores entendem melhor o papel do ETH.
5. Impulso da tokenização e stablecoins
A rede Ethereum é a principal base para stablecoins como USDC e USDT, além de ativos tokenizados como imóveis e títulos. Isso aumenta a utilidade da rede e reforça seu papel como infraestrutura financeira.
6. Ações de empresas com ETH sobem com prêmio
Empresas listadas que acumulam ETH, como BitMine e SharpLink, viram suas ações subirem mais de 800%, criando incentivo para outras empresas seguirem o mesmo caminho.
7. Projeção de demanda futura supera muito a oferta
Hougan estima que ETFs e empresas podem comprar até US$ 20 bilhões em ETH no próximo ano, enquanto a rede só geraria 800.000 ETH — um desequilíbrio de 7 para 1 que pode impulsionar fortemente o preço.
Para Matt Hougan,esse conjunto de fatores representa um sinal claro de que o ETH não está em uma fase de estagnação.
Ele sugere que, enquanto os players tradicionais continuarem entrando no mercado, o preço do ETH poderá encontrar novas zonas de consolidação, já que essa dinâmica está apenas começando.
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